8月18日，新華社瞭望智庫與浙江省浙商(shāng)資(zī)産管理股份有限公司聯合在京發布《2023中(zhōng)國金融資(zī)産管理行業研究報告》（以下(xià)簡稱《報告》）。新華社瞭望周刊社副總編輯謝鵬，北(běi)京金融法院副院長、審判委員(yuán)會委員(yuán)李豔紅，浙江省浙商(shāng)資(zī)産管理股份有限公司副董事長、首席戰略官李傳全在發布會上緻辭。來自中(zhōng)國信達資(zī)産管理股份有限公司、中(zhōng)國長城資(zī)産管理股份有限公司、北(běi)京資(zī)産管理有限公司、四川發展資(zī)産管理有限公司、中(zhōng)原資(zī)産管理有限公司等機構的負責人針對《報告》及行業發展進行了深入讨論。新華社瞭望智庫理事長胡梅娟作爲主辦方代表參與讨論，會議由瞭望智庫金融研究院院長聶歐主持。

《報告》撰寫曆時5個月，前期調研包括浙江、四川、河南(nán)、山東等地，通過“專家訪談+實地調查+數據分(fēn)析”的方式對經濟轉型升級和金融監管收緊之下(xià)，金融資(zī)産管理行業較普遍存在的資(zī)産闆結化、估值系統不健全、一(yī)二級市場競争失序等問題做了針對性分(fēn)析，并提出了諸多建議。

回溯中(zhōng)國金融史，在國民經濟發展的不同階段，金融資(zī)産管理行業都發揮了重要作用，“消化”了特定時期的大(dà)量曆史舊(jiù)賬，保障了整個金融系統的安全高效運轉。

《報告》指出，當前既有逆周期下(xià)收購低價不良資(zī)産的機會，也有順周期下(xià)處置前期存量資(zī)産的困難，加之監管趨嚴對行業回歸主業的壓力，金融資(zī)産管理行業進入到一(yī)個亟待夯實基礎、迎難求變的新發展階段。

這一(yī)點得到了與會專家的強烈認同。

謝鵬在緻辭時表示，在防範化解金融風險的背景下(xià)，金融資(zī)産管理行業亟待推陳出新、迎難求變。2019年以來，有關金融資(zī)産管理行業的中(zhōng)央文件陸續發布，各地也出台了超20個地方文件。金融資(zī)産管理行業得到前所未有的關注，從“放(fàng)養”“散養”到“欄養”“教養”，進入新發展階段，迎來了一(yī)個有規矩、有壓力，呼籲更高水平政策監管、模式創新與人才發現的新時期。

李傳全也認爲，目前國内外(wài)經濟金融形勢不确定性因素增多，集中(zhōng)體(tǐ)現在中(zhōng)小(xiǎo)金融機構風險大(dà)、房地産和地方債務風險突出、不良資(zī)産反彈壓力較大(dà)三個方面。金融資(zī)産管理行業要“吃老本、走老路”是行不通的，必須積極變革，應對複雜(zá)多變的經濟金融環境，體(tǐ)現更大(dà)的使命擔當。

《報告》總結稱，金融資(zī)産管理行業正處于“迎難求變”的狀态，并對“難”做了深入調研和全面梳理。

《報告》提到，目前我(wǒ)國金融資(zī)産管理行業面臨内外(wài)部多重因素影響。比如存量資(zī)産包處置難題，從前幾年高價“搶包”到如今資(zī)産價格縮水貶值，不良資(zī)産的處置難度逐漸加大(dà)，金融資(zī)産管理公司賴以生(shēng)存的逆周期投資(zī)邏輯或出現失靈。再比如，一(yī)批金融資(zī)産管理公司的現金流情況難以“算細賬”，容易導緻資(zī)産闆結化、現金流困難、業績不彰等問題出現。

浙商(shāng)資(zī)産戰略發展部總經理、研究院副院長馮毅對《報告》的這部分(fēn)内容做了詳細闡釋。

馮毅介紹稱，正在推進中(zhōng)的金融監管機構改革尚未明确央地金融監管的細節。當前，地方資(zī)産管理公司歸屬地方金融局監管，全國性金融資(zī)産管理公司接受國家金融監督管理總局監管，兩類機構在展業中(zhōng)難免存在标準不一(yī)的模糊地帶，存在據此尋求業務突破的監管套利現象，給行業發展造成困境。

與會嘉賓也從各自區域、各自機構的角度，各抒己見。

中(zhōng)原資(zī)産戰略發展部副總經理鄭奕壯認爲，從操作層面來看，“難”主要體(tǐ)現在收購難和處置難。雖然不良資(zī)産規模有所增長，但是銀行出售不良資(zī)産包數量在減少。同時，在下(xià)行周期中(zhōng)，存量資(zī)産價格走低、規模縮水，難以出手。

四川發展資(zī)管副總經理張磊認爲，“難”主要體(tǐ)現在人、财、物(wù)的短缺上。金融資(zī)産管理公司在向投行化轉型的過程中(zhōng)，一(yī)是需要大(dà)量高精尖人才，如何吸引人才是個難題；二是地方資(zī)産管理公司還面臨資(zī)金成本高、可用融資(zī)期限與資(zī)産盤活處置耗時不匹配的難題；三是宏觀上，缺乏與機構定位相匹配的政策手段、資(zī)源配置和制度支撐。

總體(tǐ)上，行業發展缺乏司法保障、市場供給端出現結構性失衡、機構自身的人财物(wù)匮乏，是與會嘉賓反映較爲集中(zhōng)的難題。

與會嘉賓紛紛表示，迎難求變，重點在“變”。

《報告》第四部分(fēn)，分(fēn)别從機構建設和市場建設兩個角度，爲行業轉型升級提出了若幹發展建議，包括找準定位、完善監管、健全機制、建設能力、配套措施等。

一(yī)是機構建設上，金融資(zī)産管理公司應堅守主業，做風險化解的主力軍，同時尋求業務的差異化定位。《報告》認爲，全國性金融資(zī)産管理公司應放(fàng)眼全國，承擔重點風險化解職能；地方資(zī)産管理公司則應紮根區域，發揮好區域協同作用；非持牌機構應共築商(shāng)業生(shēng)态，推動專業能力提升。由此，三類機構将發揮不同層次、不同屬性的差異化作用。

二是市場建設上，應以建設充分(fēn)競争、合規高效的不良資(zī)産處置市場爲目标，由監管層對行業進行全面摸底，掌握最真實的行業現狀。當前，行業僅擁有信達和華融兩家上市企業，其他機構尤其是地方資(zī)産管理公司的經營情況基本隻掌握在地方金融局手中(zhōng)，這不利于建立不良資(zī)産處置的統一(yī)大(dà)市場。

對此，與會嘉賓也積極補充了一(yī)些建議。

針對機構建設，中(zhōng)國長城資(zī)産經營一(yī)部總經理申希國建議，各家金融資(zī)産管理公司能否抓住當下(xià)發展機遇，取決于自身能力建設。要找準自身在金融體(tǐ)系中(zhōng)的獨特位置，擺脫唯規模論、影子銀行等錯誤戰略，堅定不移地聚焦主業、做精專業，苦練内功，實現差異化發展，形成核心競争力。

中(zhōng)國信達研究部首席不良資(zī)産研究員(yuán)王洋建議，金融資(zī)産管理公司應精耕細作，将不良資(zī)産變成有價資(zī)産，推動宏觀經濟向好發展。同時，在堅持商(shāng)業可持續的基礎上，金融資(zī)産管理公司應該全面踐行金融工(gōng)作的政治性、人民性，對困難企業給予更多纾困、幫助，不能盲目追求高回報率和市場占有率。

針對市場建設，李傳全提出，目前我(wǒ)國金融資(zī)産管理行業“成形”但不“成熟”，仍處于發展和塑形過程中(zhōng)，表現在：一(yī)是市場和監管部門對金融資(zī)産管理公司的認知(zhī)和定位仍有待進一(yī)步優化；二是金融資(zī)産管理行業應持續以市場化方式回歸主業，發揮風險化解和服務實體(tǐ)經濟的功能；三是實踐和制度層面仍存在諸多問題，如業務不平等、業務規則不統一(yī)、制度不完善不統一(yī)等。

胡梅娟建議，我(wǒ)國不良資(zī)産處置市場的市場主體(tǐ)已較爲豐富、市場化改革加速推進，已具備構建全國統一(yī)大(dà)市場的基本要素，亟待突破地區壁壘、管理壁壘、意識壁壘，強化信息交互和溝通，進一(yī)步推進全國統一(yī)大(dà)市場的建設進程。

此外(wài)，有參會嘉賓還從具體(tǐ)的業務開(kāi)展層面提出了一(yī)些建議。

李豔紅建議，作爲專門的金融審判機關，當前更需要北(běi)京金融法院這樣的專業法院，持續推動金融風險的聯防聯控聯動預警，助力金融機構改革化險、實體(tǐ)企業纾困解難，爲國家穩經濟、防風險、保就業、促發展貢獻力量。

北(běi)京資(zī)産管理有限公司總經理王建忠建議，金融資(zī)産管理行業的部分(fēn)監管政策還有待優化。比如關于不良資(zī)産售賣和收購的資(zī)質要求，各地方政府的政策各不相同，缺乏統一(yī)标準。相關政策需要與時俱進，建議相關監管部門能就機構展業給出統一(yī)的标準。

媒體(tǐ)報道：

1.瞭望智庫 https://mp.weixin.qq.com/s/CZT3YyApGYyL8epcEEpITw

2.中(zhōng)國證券報 https://www.cs.com.cn/xwzx/hg/202308/t20230819_6362148.html

3.金融界 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1774648131654361773&wfr=spider&for=pc

4.同花順 http://news.10jqka.com.cn/20230820/c649871227.shtml

5.證券日報網 http://www.zqrb.cn/jrjg/hlwjr/2023-08-20/A1692520681563.html

6.中(zhōng)國經營網 http://www.cb.com.cn/index/show/jr6/cv/cv12521938288

7.中(zhōng)國經濟網 http://www.ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/202308/23/t20230823_38684710.shtml

8.中(zhōng)國經濟新聞網 https://www.cet.com.cn/wzsy/kjzx/3429910.shtml