本期要點：

一、政策動态

（一）多(duō)家國(guó)有(yǒu)大行宣布下調人民(mín)币和美元存款利率

（二）國(guó)資委正式發布《中(zhōng)央企業基金業務(wù)管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》

二、行業資訊

（一）雪(xuě)松信托自營資産(chǎn)不良率超七成

（二）陽光城正式停牌或将退市

來源：浙商(shāng)資産(chǎn)研究院 陶夢婷

一、政策動态

（一）6月6日，多(duō)家國(guó)有(yǒu)大行宣布将下調部分(fēn)人民(mín)币和美元的存款利率。其中(zhōng)，人民(mín)币活期存款利率調降5個基點，部分(fēn)定期存款利率下調10個基點。美元定期存款根據不同期限和不同規模亦有(yǒu)調降，5萬美元（含）以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3%。

評論：本次國(guó)有(yǒu)大行下調存款利率，能(néng)夠降低銀行負債端成本，在保護銀行息差的基礎上促進銀行貸款投放，促進居民(mín)消費意願，增強金融業對實體(tǐ)經濟的支持力度。降低美元存款利率，有(yǒu)利于促進企業與居民(mín)結售彙，進而降低人民(mín)币貶值壓力。

（二）近日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委正式發布了《中(zhōng)央企業基金業務(wù)管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》（下稱“央企基金新(xīn)規”）。以央企是否能(néng)控制基金管理(lǐ)人和治理(lǐ)結構為(wèi)标準，将央企開展的基金業務(wù)分(fēn)為(wèi)央企管理(lǐ)基金和央企參與基金。本次新(xīn)規中(zhōng)最大的改變是對央企基金的投資方向、資金來源、基金擔保方式做出了新(xīn)的規定，例如，不得通過基金規避監管、增加隐性債務(wù)；不得設立保底收益、附加擔保限制的基金；不得開展明股實債以及違規借款、擔保業務(wù)；不得違規使用(yòng)貸款、發行債券等籌集的非自有(yǒu)資金發起設立或出資參與基金。

評論：本次新(xīn)規明确指出央企不得以非自有(yǒu)資金發起設立或出資參與基金，反應了監管對于央企需要以自有(yǒu)資金出資降杠杆、防風險的要求。同時，央企不得對基金設立保底、擔保、回購(gòu)承諾等條款，反應了監管明令禁止“名(míng)基實貸”現象，避免以權益融資之名(míng)行加杠杆之實。

二、行業咨詢

（一）近日，雪(xuě)松國(guó)際信托股份有(yǒu)限公(gōng)司（下稱“雪(xuě)松信托”）披露年報顯示，2022年實現營業收入2.25億元，同比下降60.92%；期内實現手續費及傭金淨收入2.21億元，同比下降60.21%；淨利潤虧損1.48億元，同比下降87.72%。資産(chǎn)質(zhì)量方面，其自營資産(chǎn)不良率高達71.13%，比上年末增加27.39個百分(fēn)點；淨資本為(wèi)負的3.81億元，已不滿足監管紅線(xiàn)标準。

評論：雪(xuě)松信托全面梳理(lǐ)風險資産(chǎn)狀況，按照企業會計準則确認風險減值，是導緻利潤下降和淨資産(chǎn)雙降的主要原因。同時，雪(xuě)松信托存在大量的未決訴訟及仲裁案件，其實際控制人張勁新(xīn)增被執行人信息，執行标的達85.88億元，已被采取刑事強制措施。綜合以上信息，雪(xuě)松信托的持續經營能(néng)力具(jù)有(yǒu)重大不确定性。

（二）6月9日，ST陽光城（000671.SZ）發布關于公(gōng)司股票被中(zhōng)止上市暨停牌的風險提示公(gōng)告稱，公(gōng)司股票收盤價連續二十個交易日均低于1元/股,已觸及交易類強制退市規定，公(gōng)司股票自2023年6月12日開市起停牌或存在退市風險。

評論：根據立信中(zhōng)聯會計師事務(wù)所發布的對陽光城審計報告，陽光城截至2022年12月31日已到期未支付的債務(wù)本金626.32億元，由于毛利率下降、存貨跌價、利息費用(yòng)化等因素影響，陽光城2022年度歸屬于上市公(gōng)司股東的淨利潤虧損125.53億元，對公(gōng)司持續經營能(néng)力存疑。同時，陽光城未按規定履行審議及披露程序對外部單位提供合計5.45億元的擔保，表明公(gōng)司在對外擔保内部控制上存在重大缺陷，因此對陽光城2022年度出具(jù)了非标準意見的财務(wù)報表審計報告。和陽光城一樣拉響“退市警報”的房企還有(yǒu)ST泰禾、ST美置、ST粵泰、*ST宋都、*ST海投等。