本期要點：

（一(yī)）多家資(zī)産管理公司發力化解地方政府債務

（二）世茂旗下(xià)資(zī)産遭拍賣，7年來司法拍賣最大(dà)估值資(zī)産

（三）重慶市第五中(zhōng)級人民法院裁定新華信托破産

來源：浙商(shāng)資(zī)産研究院 陶夢婷

本期要點

（一(yī)）近日，中(zhōng)國長城資(zī)産董事長李均鋒帶隊赴山西調研并拜會地方政府及監管部門，重點就化解區域金融風險、困境地産纾困、化解政府平台債務風險等方面進行磋商(shāng)。同爲四大(dà)AMC的信達資(zī)産，也在化解地方政府債務中(zhōng)有所動作。根據信達4月22日公告顯示，将組建50人金融專家團，圍繞防範化解風險、助力國企改革等方面與貴州省政府開(kāi)展工(gōng)作。地方資(zī)産管理公司方面來看，内蒙古金融資(zī)産管理有限公司将通過收購地方政府隐性債務的方式，幫助地方政府降低債務成本，延長還款期限。

評論：自2023年4月貴州省政府公開(kāi)表示無法按期償還部分(fēn)債務後，地方政府債務危機浮出水面，貴州省政府成爲第一(yī)個公開(kāi)宣布無力償債的地方政府。面對地方政府債務危機，四大(dà)AMC和地方AMC紛紛伸出援手，打破以往化解單體(tǐ)風險項目思路，對地方政府提出一(yī)攬子化債方案。

 （二）5月31日，京東法拍網顯示，深圳市世茂新裏程實業有限公司名下(xià)的深圳市龍崗區龍城街道12宗土地及在建工(gōng)程，将于7月4日由北(běi)京市第三中(zhōng)級人民法院進行法拍，起拍價130.44億元，拍賣申請人爲中(zhōng)信信托。該資(zī)産爲世茂集團在深圳最大(dà)的綜合體(tǐ)項目深港國際中(zhōng)心，原計劃投資(zī)500億，意在“打造灣區新地标”的深圳世茂深港國際中(zhōng)心，評估價超163億元，是7年以來司法拍賣最大(dà)估值的資(zī)産。

評論：世茂集團自2018年以來頻(pín)繁出現違約事項，近日被上交所實施其他風險警示，正式加入ST大(dà)軍，具有較大(dà)退市風險。屋漏偏逢連夜雨，旗下(xià)子公司的資(zī)産深港國際中(zhōng)心遭債權人中(zhōng)信信托司法拍賣，反應了世茂集團債權人對風險零容忍态度，處置手段已從協商(shāng)變更還款周期調整爲對抵質押物(wù)的強制執行。

（三）5月26日，進入破産程序近一(yī)年後，新華信托正式被重慶市第五中(zhōng)級人民法院裁定宣告破産。根據重慶市中(zhōng)院公告顯示，由于新華信托不能清償到期債務，并且産不足以清償全部債務，符合宣告破産的法律規定。

評論：新華信托是國内最早成立的信托公司之一(yī)，曾屬于“明天系”，在2021年曾被銀保監會接管。自2001年《信托法》頒布以來，新華信托是第一(yī)家實施破産的信托公司。破産制度是市場經濟中(zhōng)風險管理的常規手段，由于新華信托自身經營不完善，導緻其不具備持續經營能力，裁定其破産是實現市場優勝略汰的過程。同時，也爲其他信托機構提出警示，信托業市場化退市制度已經拉開(kāi)，國家不存在對信托業的兜底。這一(yī)案例促使其他機構規範經營，注重風險防控，從長遠看對行業健康穩定發展具有衆多好處。