文：南(nán)蘇

作爲防範化解區域風險的生(shēng)力軍，浙商(shāng)資(zī)産管理有限公司積極響應政府的号召“加速進場”，在有關部門的指導下(xià)，利用自身的貼近性優勢，積極探索“企業托管”模式，爲地方政府提供批量可複制的控險降險方案，發揮着護航地方經濟“穩定器”的作用。

破局者：初探“企業托管”模式

5年前，某地的兩家企業，受産業發展階段性形勢影響及企業自身新舊(jiù)動能轉換過程中(zhōng)難免産生(shēng)的生(shēng)産經營、流動性安排等問題，陷入了債務困境。由此引發的“互保聯保”危機，不僅連累相關企業、銀行，還對當地經濟的穩定發展造成了很大(dà)沖擊。

當時的情況，如果僅靠銀行的力量，是很難化解擔保圈風險的。受當地政府委托，浙商(shāng)資(zī)産作爲這兩家企業不良資(zī)産重整的總協調人，在關鍵時刻接下(xià)了抗險降險的急難任務。

浙商(shāng)資(zī)産副董事長徐曉東分(fēn)析當時的情況時說道：“由擔保鏈斷裂可能引發的區域金融風險，是在特定時期特定環境下(xià)産生(shēng)的特殊現象。因爲可能引發一(yī)連串的連鎖反應，因此當時處置的難點就在于不能對企業進行簡單地破産清算，這也是地方政府第一(yī)時間找到我(wǒ)們的原因。企業本身的潛在價值越大(dà)，我(wǒ)們就越需要通過專業綜合的方式方法，在合規合法的前提下(xià)，對企業産生(shēng)的不良資(zī)産進行價值挖掘、提升和二次實現。”

2014年4月，在當地政府的協調下(xià)，浙商(shāng)資(zī)産全面托管第一(yī)家陷困企業及其關聯企業。這也是浙商(shāng)資(zī)産五周年曆史上的首個企業托管項目，是浙商(shāng)資(zī)産創立“企業托管”模式以來的初次練兵。

所謂“企業托管”，是指當标的企業（“委托人”、“被托管企業”）出現重大(dà)财務危機時，受托人以控制擔保鏈風險蔓延及恢複、維護、改善委托人的管理運營爲目标，有條件地受托經營和管理委托人的資(zī)産，以促進委托人資(zī)産的保值增值，有效實現資(zī)源的有效配置。

浙商(shāng)資(zī)産探索出的托管策略概括起來就是風險企業自救爲主、擔保企業分(fēn)擔一(yī)點、貸款銀行承擔一(yī)點、政府政策突破一(yī)點。

徐曉東說：“受托管的企業，有些生(shēng)産設備陳舊(jiù)，核心技術跟不上時代要求，客戶資(zī)源也一(yī)般，外(wài)部重組難度較大(dà)。如果沒有企業自身、銀行、擔保企業和政府的共同出力，要綜合化解風險的難度較大(dà)。一(yī)旦走向司法起訴，企業無法正常運營，擔保企業受到牽連，這是各方最不願看到的。”

因此，在确立好各方“都承擔一(yī)點”的處置前提下(xià)，浙商(shāng)資(zī)産把托管工(gōng)作組分(fēn)成資(zī)産處置、債務處置、經營管理、财務、法律事務等多個“難題突擊隊”，施行“多管齊下(xià)、各個擊破”的策略，讓托管效果水到渠成。

徐曉東說：“以往企業出現不良資(zī)産，要等進入破産程序後才能被托管經營，現在我(wǒ)們獨創了‘破産前的資(zī)産管理人’，在政府的主導下(xià)，受企業股東方委托，來管理企業不良資(zī)産，避免企業資(zī)金發生(shēng)轉移，企業正常運轉得以繼續，最大(dà)程度實現多方共赢的局面。”

通過初次探索“企業托管”模式，浙商(shāng)資(zī)産取得了三大(dà)成果：一(yī)是讓企業的債務得到順利重組，最大(dà)程度保障了債權人的權益。二是順利化解了擔保風險，讓擔保人實際承擔的擔保金額遠低于合同金額，從而避免了發生(shēng)區域性金融風險。三是助力了地方社會經濟穩定。

托管期間，浙商(shāng)資(zī)産對委托人進行生(shēng)産經營控制，加大(dà)應收款的回款力度，合理安排資(zī)金用于生(shēng)産經營維系，尋找重組價值的最大(dà)化，實現了經營産值近3億元，貢獻稅收2300餘萬元。與此同時，浙商(shāng)資(zī)産還助力地方政府定制了個性化員(yuán)工(gōng)補償政策。

參謀者：護航地方經濟社會大(dà)局

行遠路勇者無畏，敢領頭肩有擔當。

2014年，浙商(shāng)資(zī)産與義烏國資(zī)中(zhōng)心合資(zī)成立了地方資(zī)産管理平台——浙易資(zī)産，正式開(kāi)啓浙商(shāng)資(zī)産與地方政府合作的“企業托管”之路。同年9月5日，浙商(shāng)資(zī)産正式托管第二家陷困企業及其關聯企業，成功化解該企業引發的區域擔保鏈危機。由于這家企業下(xià)屬企業有30多家法人實體(tǐ)，分(fēn)布在浙江、江蘇、雲南(nán)、貴州、四川、遼甯等多個省域，涉及負債規模超50億元，該項目也成爲浙商(shāng)資(zī)産成立以來經手的規模最大(dà)的項目。

2015年至2016年期間，由省地方金融監管局協調，浙商(shāng)資(zī)産以和解方式化解杭州某企業金融債務風險，保證了該企業在2015年防汛抗洪期間相關工(gōng)程順利進行。

2017年，由浙蕭資(zī)産、諸暨市經濟開(kāi)發區管委會委托諸暨創發投資(zī)基金及盛世投資(zī)子公司浙江盛世基業三方共同發起的諸暨市經濟開(kāi)發區特殊機遇投資(zī)（産業并購）基金成立。這是浙商(shāng)資(zī)産成立以來首支通過備案的基金類業務産品。它的投資(zī)方向爲諸暨市内符合政府幫扶目标的企業不良債權、符合諸暨市政府未來收儲原則的資(zī)産以及符合諸暨市當地經濟轉型升級方向的項目和資(zī)産等，通過産融結合、實現資(zī)産保值增值和産業轉型升級，優化金融和産業生(shēng)态環境，爲諸暨市産業轉型升級和經濟發展作出應有貢獻。

不馳于空想，不骛于虛聲。

2018年在服務地方經濟社會大(dà)局，防範區域系統性風險的征程中(zhōng)，浙商(shāng)資(zī)産步履不停，爲打好新形勢下(xià)金融風險防控戰役，繼續積累豐富的經驗。

責任于心、專業至上，是浙商(shāng)資(zī)産的核心價值觀。助力政府預警和化解區域金融風險、推動區域經濟轉型升級，是浙商(shāng)資(zī)産與生(shēng)俱來的使命。

媒體(tǐ)報道：

浙江日報 https://zj.zjol.com.cn/news.html?id=1118725